6月24日五矿经易期货铜铝早评(五矿铜业股票)6月24日策略回顾:国内经济逐渐企稳,仍在稳中向好运行,铜价进入9月下旬以来,由于美联储9月降息的预期,使美元出现走强,沪铜一度下跌,主力1609合约收报35800元/吨,下跌1.29%。下半年,在全球货币政策趋稳,美国经济强劲增长的情况下,美元上涨势必压制铜价。国内疫情得到控制,经济逐渐复苏,铜消费也在逐渐好转,下半年我国经济已实现正向增长,铜价进入9月下旬以来,由于美国经济数据总体向好,再加上英国脱欧,预计下半年全球经济将企稳,铜价有望进入9月上旬以来,由于美联储主席鲍威尔9月加息预期的下降,铜价进入9月下旬以来,由于美联储10月加息的预期下降,铜价进入9月下旬以来,由于美联储主席鲍威尔9月议息会议的经济数据整体向好,再加上全球货币政策宽松预期,使得国际铜价在9月下旬,出现一轮反弹行情,但由于7、8月份,主要经济体货币政策逐渐宽松,货币宽松预期下降,同时,铜矿的紧张局面仍在,铜的生产商在9月的下旬减产,这将影响今年铜的供应,从而使得四季度铜价将迎来持续的下行。
库存方面,上期所公布的国内8月电解铜库存为78.94万吨,环比减少2.14万吨,同比增加7.81%,增幅较去年同期大幅缩窄,库存拐点已现。海关总署最新公布的数据显示,中国8月进口未锻轧铜及铜材12万吨,同比下降7.5%,环比减少3.2%,1-8月累计进口67万吨,同比下降13%。8月末国内精铜库存为9.7万吨,较去年同期增加7.1万吨,同比下降5.8%。
据悉,中国1-8月精炼铜累计进口量为20.3万吨,同比下降4.4%,预计下半年精炼铜进口量将维持在80万吨附近。此前,智利8月的铜产量较上年同期减少1%至12.8万吨,主要原因在于国内冶炼厂在9月也开始停产检修,特别是冶炼厂为了保证今年的原料供应,加大了铜精矿的减产,部分冶炼厂还表示9月份也可能会出现相应减产。
不过,值得注意的是,今年下半年,由于国外铜矿罢工、限电以及海外经济增长放缓,国际铜价持续反弹,最高达43000美元/吨,对应的冶炼厂盈利也有所增加,后期冶炼厂加工费可能将进一步提升。
此外,虽然我国国内冶炼厂10月开始检修,但今年仍有不少冶炼厂将在明年一季度检修,供应端的压力还将有所体现,而需求端,今年国内社会铜消费同比下降4.5%,全球需求也下降了3%。目前,线缆和铜板带箔生产商均维持亏损状态,整体看,国内铜冶炼厂总体盈利仍未好转。
有色板块也出现一定程度回落,且近日美国6月非农就业报告表现靓丽,令市场对美国就业市场的乐观情绪有所降温。但我们注意到,5月美联储加息预期较强,美元指数受强势美元的压制,表现偏弱,令市场对中美贸易争端产生担忧,尤其是美元指数在周三触及七周低位。
大宗商品交易部活跃品种点评 锌
昨日,沪锌主力合约震荡收